导读:菜粕当前利好因素包括国内菜籽减产、进口菜籽严要求等,但豆粕当前面临7-8月份进口大豆数量较高、生猪存栏数据前景不明确等因素,主要利多因素为成本端美豆价格,关注美豆主产区天气,若天气出现威胁单产的风险,豆菜粕价差有望扩大。

我国豆菜粕价差低位震荡 关注美豆主产区天气

    菜粕当前利好因素包括国内菜籽减产、进口菜籽严要求等,但豆粕当前面临7-8月份进口大豆数量较高、生猪存栏数据前景不明确等因素,主要利多因素为成本端美豆价格,关注美豆主产区天气,若天气出现威胁单产的风险,豆菜粕价差有望扩大。

    当前国内菜籽主产区收购价格较高,油厂压榨菜籽利润较低,风险较大,主产区规模油厂少有企业入市收购菜籽,收购进度慢于往年。即使个别国企入市收购菜籽,目前也无开机计划,小型企业收购目的多为贸易。今年国产菜籽减产,导致菜粕供应将大幅减少,同时南方的多雨天气也推迟了菜籽收割,菜粕上市时间将明显推迟。虽然近期菜粕现货价格大涨,但以当前菜粕、菜油价格计算油厂压榨利润仍为负,这也是油厂收购菜籽不积极的主要原因。

    国家相关机构监测显示,近日湖北地区水杂14%的菜籽收购价格集中在2.16元/斤,水杂11%的菜籽收购价格集中在2.25元/斤,发往外省的净菜籽装车价格最高达到2.35-2.40元/斤,价格与上周基本持平。四川地区水杂12%的菜籽收购价格集中在2.45-2.50元/斤,安徽地区水杂14%的菜籽收购价格集中在2.05-2.15元/斤,江苏地区水杂14%的菜籽收购价格集中在2.10-2.20元/斤。

    按照湖北地区菜籽收购价格2.20元/斤,菜粕价格2700元/吨测算,油厂加工菜籽如果要保持盈亏平衡,菜油价格必须达到8800元/吨,而当前湖北地区进口一级菜油最高价格低于6700元/吨,临储菜油精炼后的一级菜油价格集中于6300-6400元/吨。当前主产区油厂收购加工菜籽亏损,加上临储拍卖成交的菜油出库较慢,大约70%的成交库存并未被市场消化,菜油价格难大涨,后期菜籽压榨利润主要依靠菜粕。

    6月27日,国家粮食局网站发布消息称,截至6月20日,主产区各类粮食企业累计收购小麦1018万吨,同比减少697万吨;累计收购油菜籽184202吨,同比减少38548吨。往年湖北地区发往外地的菜籽数量较多,今年数量明显减少,主要因当地菜籽产量大幅下降,仅供本地区消化,同时湖北和四川等地区的菜籽价差不大,贸易利润有限,缺乏贸易流动。当前主产区菜籽贸易商库存尚有,农户菜籽库存较少,说明菜籽的收购已经进入尾声,但从数据上看,菜籽收购高峰并未出现,预计今年国产菜籽减产情况或比市场预期中更严重。

    虽然进口新规推迟到9月1日执行,但5月初营口嘉里,湛江中纺以及厦门银祥进口菜籽船到国内卸货均受阻碍,需要出口商提供文件表明已尽力把杂质降到最低,随后外商同意出具证明文件,厂家才能顺利卸船,后期从9月份开始,每吨进口菜籽成本增加约200元左右,而且能否卸货还不得而知,影响油厂对于后期原料的采购心理。部门油厂无法保障后期菜籽货源供应,已暂停预售9月以后的菜粕合同,而7-8月份到港进口菜籽所生产的菜粕经过预售已所剩不多,目前防城港枫叶、大海及钦州中粮均已停售现货,湛江中纺现货及远期均无货可售。

    菜粕当前利好因素强势,主要包括国内菜籽减产、进口菜籽严要求、菜粕添加比例或提升等,但豆粕当前面临7-8月份进口大豆数量较高、生猪存栏数据前景不明确等因素,主要利多因素为成本端美豆价格,美盘近期主要关注月底美豆种植面积,7-8月份关注美豆的天气市炒作。豆菜粕价差在当前低位震荡,后期变数为美豆主产区天气,若天气出现威胁单产的风险,豆菜粕价差有望扩大。