2021年快递行业将继续维持激烈竞争的态势，或迎来竞争格局变革关键期

导读：2020年以来，在线消费对到店消费的替代率提高，快递业务量迅速增长，尤其是直播带货等电商层面的创新，更是为快递行业带来长期利好。机构分析，2021年快递行业将维持较高景气度，预计未来三年业务量增速维持20%左右的增长。2021年行业将继续维持激烈竞争的态势，或迎来竞争格局变革关键期。

据测算，11月中国快递发展指数为312.5，同比提高35.8%，较2019年同期有较大幅度提升。二级市场表现方面，根据数据，交运物流行业2020年以来涨幅10.46%，快递概念板块2020年以来涨幅为11.90%。不过，需求端仍有新动力不断注入，电商平台的竞争和模式创新有望持续驱动快递业务量增长。伴随抖音、快手等直播电商的崛起，或将成为快递业又一大增长来源。预计未来三年，快递行业业务量增速仍将维持20%左右的增长。中金公司也预计快递行业2021年仍将维持20%以上增速，未来五年件量仍将翻倍。2021年快递行业将维持较高景气度，业务量规模增速有望维持在25%左右。

行业格局将迎来变革关键期。从竞争格局变化角度来看，顺丰依托自身品牌效应、直营模式以及航空网络等突出优势，未来三年至五年维持中高端市场寡头地位的确定性非常高，2021年公司时效快递业务将继续享受高端消费线上化的红利，新业务整体将继续减亏，但丰网产品正处于培育期，会对利润增长造成一定压力。在中低端市场，考虑到玩家数量增多且主流玩家产能都较充裕，2021年大概率继续维持激烈竞争的态势，通达系公司业绩仍然面临较大的下滑压力，但同时竞争格局有望发生较大变化，迎来行业发展拐点。具体细分板块方面，中金公司看好即时配送、跨境电商这两个板块未来增速。